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◎ 文 《法人》雜志全媒體記者 王茜

近期，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布2024年度《中國(guó)反壟斷執(zhí)法年度報(bào)告》。報(bào)告顯示，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，查處金融數(shù)據(jù)領(lǐng)域第一案寧波森浦信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“森浦”）濫用市場(chǎng)支配地位案，規(guī)范了數(shù)據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。作為我國(guó)金融數(shù)據(jù)反壟斷領(lǐng)域的首例行政執(zhí)法案件，該案不僅在相關(guān)市場(chǎng)界定、競(jìng)爭(zhēng)分析、從輕情節(jié)的適用等方面展現(xiàn)了諸多亮點(diǎn)，對(duì)恢復(fù)公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)秩序、促進(jìn)金融數(shù)據(jù)合規(guī)高效流通使用、服務(wù)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展也起到積極作用。此案對(duì)于數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)的反壟斷執(zhí)法與合規(guī)工作，具有里程碑式的意義。

“該案不僅解決了個(gè)案競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，更通過(guò)確立數(shù)據(jù)市場(chǎng)界定規(guī)則、必需設(shè)施適用標(biāo)準(zhǔn)和復(fù)合違法行為認(rèn)定方法，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的公平競(jìng)爭(zhēng)秩序構(gòu)建提供重要制度支撐?！苯?，康達(dá)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人茍博程對(duì)《法人》記者表示，企業(yè)需以案為鑒，將數(shù)據(jù)合規(guī)納入戰(zhàn)略決策，避免重蹈“數(shù)據(jù)壟斷”覆轍。

罰款超453萬(wàn)元多不多

2023年3月，上海市市場(chǎng)監(jiān)管局依法對(duì)森浦涉嫌濫用市場(chǎng)支配地位行為立案調(diào)查。經(jīng)查，森浦通過(guò)“獨(dú)家代理”方式取得國(guó)內(nèi)最大的貨幣經(jīng)紀(jì)公司債券聲訊經(jīng)紀(jì)實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)，但卻未有正當(dāng)理由，拒絕向其他信息服務(wù)商提供。同時(shí)，森浦利用只有其一家掌握債券聲訊經(jīng)紀(jì)實(shí)時(shí)交易全數(shù)據(jù)所形成的市場(chǎng)支配地位，在無(wú)正當(dāng)理由的情況下，提供信息服務(wù)時(shí)規(guī)定了“70萬(wàn)起售”交易條件。

同年9月6日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布處罰決定，認(rèn)定其“濫用中國(guó)境內(nèi)單一貨幣經(jīng)紀(jì)公司債券聲訊經(jīng)紀(jì)實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)銷(xiāo)售市場(chǎng)的市場(chǎng)支配地位”。根據(jù)相關(guān)條例，上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)森浦處以共計(jì)453萬(wàn)余元的罰款。

茍博程認(rèn)為，該案件的核心法律爭(zhēng)議與認(rèn)定在于相關(guān)市場(chǎng)界定的創(chuàng)新性，必需設(shè)施理論的適用突破以及拒絕交易與附加不合理?xiàng)l件雙重違法性。

具體來(lái)說(shuō)，執(zhí)法部門(mén)首次將金融數(shù)據(jù)交易細(xì)分為上游單一貨幣經(jīng)紀(jì)公司實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)銷(xiāo)售市場(chǎng)和下游具體券種全數(shù)據(jù)服務(wù)市場(chǎng)，并采用類(lèi)似“標(biāo)準(zhǔn)必要專(zhuān)利”的界定方法，認(rèn)定單一經(jīng)紀(jì)公司數(shù)據(jù)構(gòu)成獨(dú)立相關(guān)市場(chǎng)。這種細(xì)分方法為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的精細(xì)化監(jiān)管提供了范例。同時(shí)，該案首次在數(shù)據(jù)領(lǐng)域適用“必需設(shè)施”理論，認(rèn)定獨(dú)家持有的實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)具有不可替代性，拒絕交易行為構(gòu)成市場(chǎng)封鎖。

除拒絕交易外，監(jiān)管部門(mén)還認(rèn)定企業(yè)對(duì)下游服務(wù)商設(shè)置最低起售金額構(gòu)成附加不合理交易條件，抬高數(shù)據(jù)獲取門(mén)檻，損害市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。這種復(fù)合型違法行為認(rèn)定對(duì)數(shù)據(jù)壟斷監(jiān)管具有警示意義。

453萬(wàn)余元罰款，其處罰裁量的基準(zhǔn)是什么？茍博程認(rèn)為，該罰款金額是森浦2022年度銷(xiāo)售額的2%。由于本案中，執(zhí)法機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)事人不具有法定減輕、免予處罰的情節(jié)，但存在從輕情節(jié)，因此在處罰裁量中綜合考慮了從輕情節(jié)。該案的處罰體現(xiàn)了“處罰與教育相結(jié)合”原則，企業(yè)通過(guò)主動(dòng)開(kāi)放數(shù)據(jù)、配合調(diào)查等整改措施，可獲得從輕處罰，這符合《經(jīng)營(yíng)者反壟斷合規(guī)指南》倡導(dǎo)的“合規(guī)激勵(lì)”制度。

處罰決定指出，當(dāng)事人的從輕情節(jié)包括積極配合調(diào)查并提交相關(guān)證據(jù)材料、開(kāi)展合規(guī)整改、積極防止違法行為后果擴(kuò)大、主動(dòng)提供業(yè)務(wù)配合與技術(shù)支持使相關(guān)市場(chǎng)引入新的競(jìng)爭(zhēng)者、取消了不合理的交易條件，改善了相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況等行為。

“在處罰裁量中考慮從輕情節(jié)，體現(xiàn)了當(dāng)前反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)對(duì)合規(guī)激勵(lì)政策的積極推行?！逼埐┏虒?duì)記者說(shuō)。

如何界定濫用市場(chǎng)支配地位

單一貨幣經(jīng)紀(jì)公司債券聲訊經(jīng)紀(jì)實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)，是指單個(gè)貨幣經(jīng)紀(jì)公司在開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)過(guò)程中產(chǎn)生的債券實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)（包括買(mǎi)盤(pán)和賣(mài)盤(pán)）及成交信息等實(shí)時(shí)行情數(shù)據(jù)。截至目前，我國(guó)境內(nèi)獲得貨幣經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可，從事相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的共有6家貨幣經(jīng)紀(jì)公司。

記者了解到，單一貨幣經(jīng)紀(jì)公司在展業(yè)過(guò)程中，產(chǎn)生的債券實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)及成交數(shù)據(jù)等附屬產(chǎn)品，是金融信息服務(wù)商生產(chǎn)加工債券聲訊經(jīng)紀(jì)實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)全數(shù)據(jù)產(chǎn)品、開(kāi)展債券信息服務(wù)的重要生產(chǎn)要素和原材料。各貨幣經(jīng)紀(jì)公司相關(guān)交易數(shù)據(jù)的集合，構(gòu)成債券聲訊經(jīng)紀(jì)實(shí)時(shí)交易全數(shù)據(jù)。這意味著，金融信息服務(wù)商必須分別獲得這6家貨幣經(jīng)紀(jì)公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，才能生產(chǎn)加工債券聲訊經(jīng)紀(jì)實(shí)時(shí)交易全數(shù)據(jù)產(chǎn)品，從而進(jìn)入相關(guān)市場(chǎng)。

對(duì)于金融信息服務(wù)商森浦，處罰決定通報(bào)指出，其在相關(guān)市場(chǎng)占有100%的市場(chǎng)份額。從2013年4月至2023年案發(fā)，森浦逐年與6家貨幣經(jīng)紀(jì)公司之一的某公司簽訂獨(dú)家數(shù)據(jù)銷(xiāo)售協(xié)議，獲得了該公司債券聲訊經(jīng)紀(jì)實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)的獨(dú)家代理銷(xiāo)售權(quán)，該貨幣經(jīng)紀(jì)公司不再另行銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。然而，所有提供債券聲訊經(jīng)紀(jì)實(shí)時(shí)交易全數(shù)據(jù)產(chǎn)品的金融信息服務(wù)商，都對(duì)該貨幣經(jīng)紀(jì)公司的相關(guān)數(shù)據(jù)具有高度依賴(lài)性。但森浦在沒(méi)有正當(dāng)理由的情況下，拒絕與其他金融信息服務(wù)商交易。

“此案首次明確數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素的可壟斷性，確立數(shù)據(jù)原料封鎖的違法性判斷標(biāo)準(zhǔn)，為反壟斷法第二十二條在數(shù)據(jù)領(lǐng)域的適用提供實(shí)踐指引。特別是對(duì)‘?dāng)?shù)據(jù)流通’與‘投資回報(bào)’的平衡考量，填補(bǔ)了數(shù)字市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)法規(guī)則空白。”茍博程表示，通過(guò)打破數(shù)據(jù)壟斷，促進(jìn)債券交易數(shù)據(jù)流通，使下游企業(yè)能基于完整數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)差異化產(chǎn)品，提升市場(chǎng)效率。

如何界定濫用市場(chǎng)支配地位

“數(shù)據(jù)反壟斷案，關(guān)鍵在于如何界定濫用市場(chǎng)支配地位?！狈磯艛囝I(lǐng)域研究者杜先生對(duì)記者表示。

金杜律師事務(wù)所合規(guī)部反壟斷業(yè)務(wù)合伙人柴志峰就此案在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，界定數(shù)據(jù)相關(guān)市場(chǎng)往往比較困難，數(shù)據(jù)之間的替代性并不總是顯而易見(jiàn)，并受到多種因素影響，包括數(shù)據(jù)的內(nèi)容、質(zhì)量、時(shí)效性、獲取成本、下游應(yīng)用等。與傳統(tǒng)相關(guān)商品市場(chǎng)不同，數(shù)據(jù)市場(chǎng)的商品界限相對(duì)模糊，不同分析維度下，通?？梢酝蒲莩霾煌臄?shù)據(jù)類(lèi)型。本案中，執(zhí)法機(jī)構(gòu)在相關(guān)市場(chǎng)界定分析中展現(xiàn)了對(duì)數(shù)據(jù)獨(dú)特性和金融市場(chǎng)復(fù)雜性的深刻理解，這種精細(xì)化、多維度的分析方法為未來(lái)數(shù)據(jù)（特別是金融數(shù)據(jù)）濫用領(lǐng)域反壟斷執(zhí)法提供了有力的實(shí)踐范例。

執(zhí)法機(jī)構(gòu)還在競(jìng)爭(zhēng)分析中聚焦數(shù)據(jù)使用權(quán)而非所有權(quán)。在判定是否存在數(shù)據(jù)濫用行為時(shí)，執(zhí)法機(jī)構(gòu)并未將數(shù)據(jù)所有權(quán)作為必要條件，而是重點(diǎn)考察了數(shù)據(jù)的使用權(quán)益。

柴志峰認(rèn)為，具體到本案，雖然當(dāng)事人并非是單一貨幣經(jīng)紀(jì)公司債券聲訊經(jīng)紀(jì)實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)的所有者，但依據(jù)獨(dú)家數(shù)據(jù)銷(xiāo)售協(xié)議，其享有對(duì)該數(shù)據(jù)的獨(dú)家代理銷(xiāo)售權(quán)。因此，在數(shù)據(jù)使用權(quán)的基礎(chǔ)上，執(zhí)法機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)事人拒絕交易的行為缺乏法律依據(jù)，也不符合獨(dú)家代理的商業(yè)邏輯。這表明，在分析數(shù)據(jù)濫用時(shí)，執(zhí)法機(jī)構(gòu)可能更看重企業(yè)對(duì)已獲得使用權(quán)的數(shù)據(jù)是否存在不當(dāng)控制或限制，而非單純考察數(shù)據(jù)所有權(quán)狀態(tài)。

對(duì)于數(shù)據(jù)濫用問(wèn)題，境外主要司法轄區(qū)的反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)均表現(xiàn)出一定程度的關(guān)注和擔(dān)憂(yōu)。美國(guó)涉及金融領(lǐng)域數(shù)據(jù)時(shí)，由于其特殊性，主要監(jiān)管責(zé)任通常由專(zhuān)門(mén)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)，包括美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）等。而歐盟反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)據(jù)濫用行為的執(zhí)法相對(duì)活躍，并已對(duì)若干涉嫌濫用市場(chǎng)支配地位的企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查。英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)則一直比較關(guān)注金融數(shù)據(jù)的流通性以及金融數(shù)據(jù)交易市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是否充分。

進(jìn)一步規(guī)范數(shù)據(jù)服務(wù)

數(shù)據(jù)已被《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》明確定義為現(xiàn)代社會(huì)的核心生產(chǎn)要素，其有效利用與有序流動(dòng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、創(chuàng)新活力的激發(fā)、新技術(shù)的快速迭代以及消費(fèi)者權(quán)益的保障都至關(guān)重要。

“推動(dòng)數(shù)據(jù)的高效流通，需要政策層面的頂層設(shè)計(jì)，其中包括法律與技術(shù)的多維度、多層次規(guī)劃?！比嗣駭?shù)據(jù)研究院院長(zhǎng)陳麗對(duì)記者表示，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的高效流通面臨著構(gòu)建和完善數(shù)據(jù)權(quán)屬法律框架、確保市場(chǎng)在數(shù)據(jù)資源配置的決定性作用、平衡數(shù)據(jù)流動(dòng)與數(shù)據(jù)安全及個(gè)人信息保護(hù)的關(guān)系等多方面挑戰(zhàn)。因此，數(shù)據(jù)反壟斷領(lǐng)域的首例行政執(zhí)法案件對(duì)于企業(yè)合規(guī)啟示意義重大。

“該案之外，我們還應(yīng)該思考更多，那就是在保證中小企業(yè)公平使用數(shù)據(jù)之外，不任由小企業(yè)無(wú)序搭便車(chē)，進(jìn)而保障數(shù)據(jù)持有企業(yè)的權(quán)益。只有在確保供方和需方獲得應(yīng)有回報(bào)的基礎(chǔ)上，才能持續(xù)推動(dòng)跨平臺(tái)、跨行業(yè)的數(shù)據(jù)流通機(jī)制建設(shè)?！标慃愓f(shuō)。

茍博程認(rèn)為，數(shù)據(jù)合規(guī)主要體現(xiàn)在數(shù)據(jù)獲取與使用的合規(guī)邊界，定價(jià)策略的反壟斷審查和合規(guī)整改的激勵(lì)機(jī)制等方面。企業(yè)需警惕“獨(dú)家代理”模式的法律風(fēng)險(xiǎn)，特別是當(dāng)數(shù)據(jù)具有公共產(chǎn)品屬性時(shí)，可能觸發(fā)必需設(shè)施規(guī)制。建議建立數(shù)據(jù)分級(jí)管理制度，區(qū)分自有數(shù)據(jù)與第三方授權(quán)數(shù)據(jù)。此外，對(duì)數(shù)據(jù)產(chǎn)品的分級(jí)定價(jià)需進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)評(píng)估，避免通過(guò)捆綁銷(xiāo)售或不合理交易條件限制競(jìng)爭(zhēng)。

近年來(lái)，貨幣經(jīng)紀(jì)公司數(shù)據(jù)服務(wù)被進(jìn)一步規(guī)范。2023年8月30日，《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局中國(guó)人民銀行中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室國(guó)家外匯管理局關(guān)于規(guī)范貨幣經(jīng)紀(jì)公司數(shù)據(jù)服務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通知”）發(fā)布，以規(guī)范貨幣經(jīng)紀(jì)公司提供數(shù)據(jù)服務(wù)，鼓勵(lì)數(shù)據(jù)依法合理利用，確保數(shù)據(jù)安全，提升市場(chǎng)信息透明度，促進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

通知對(duì)貨幣經(jīng)紀(jì)公司提出“加強(qiáng)數(shù)據(jù)治理、確保數(shù)據(jù)安全”“規(guī)范提供數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、提高數(shù)據(jù)服務(wù)質(zhì)量”“明確可接受服務(wù)的機(jī)構(gòu)范圍，加強(qiáng)合作管理”“簽訂服務(wù)協(xié)議，規(guī)范數(shù)據(jù)使用”四方面要求，并在規(guī)范提供數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，提高數(shù)據(jù)服務(wù)質(zhì)量方面，明確了“貨幣經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)交易機(jī)構(gòu)授權(quán)同意后，貨幣經(jīng)紀(jì)公司可向市場(chǎng)提供交易機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)和成交意向數(shù)據(jù)”。同時(shí)，通知指出，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)秉承“最小必須、保護(hù)客戶(hù)隱私、促進(jìn)信息共享”的原則，涉及能夠識(shí)別交易雙方主體的信息不得提供。

通知還特別提到，除法律法規(guī)和監(jiān)管另有規(guī)定外，貨幣經(jīng)紀(jì)公司不得對(duì)外主動(dòng)公布非公開(kāi)數(shù)據(jù)信息。貨幣經(jīng)紀(jì)公司不得濫用自身特殊地位，從事數(shù)據(jù)壟斷行為或與第三方達(dá)成排他性數(shù)據(jù)合作。非經(jīng)有權(quán)管理部門(mén)批準(zhǔn)，貨幣經(jīng)紀(jì)公司不得銷(xiāo)售或?qū)ν馓峁┰紨?shù)據(jù)。

“此案標(biāo)志著我國(guó)進(jìn)入‘?dāng)?shù)據(jù)要素+反壟斷’雙輪驅(qū)動(dòng)監(jiān)管階段?！逼埐┏瘫硎?，未來(lái)，數(shù)據(jù)壟斷執(zhí)法常態(tài)化，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管深化，跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)規(guī)制三方面的監(jiān)管趨勢(shì)將愈加明顯。值得注意的是，最高人民法院最新司法解釋明確數(shù)據(jù)抓取、算法合謀等行為的違法性認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，與本案形成監(jiān)管呼應(yīng)。平臺(tái)企業(yè)需警惕“數(shù)據(jù)資源-市場(chǎng)支配力-排除競(jìng)爭(zhēng)”的傳導(dǎo)鏈條。

責(zé)編｜白 馗

編審｜渠 洋

校對(duì)｜張 波 張雪慧

來(lái)源｜《法人》雜志2025年07月總第257期